I tillegg har vi fem svanemerkede fond. Disse fondene tar samfunnsansvaret et steg videre og investerer hovedsakelig i selskaper som blir rangert høyt på forskjellige kriterier for samfunnsansvar. I tillegg har disse fondene ekskludert fossil energi helt fra investeringsuniverset.
Spesielt år
2020 har vært et spesielt år i finansmarkedene. Først falt markedene raskt og mye pga. koronaen, og deretter kom markedene uventet raskt tilbake. Vi vil her se litt på hvordan samfunnsansvar har påvirket avkastningen til det globale indeksfondet og det svanemerkede globale fondet i årets første sju måneder.
Det korte svaret er at samfunnsansvar har vært svært lønnsomt hittil i år. Ved utgangen av juli lå KLP AksjeGlobal Indeks V 1,07 prosentpoeng foran referanseindeksen MSCI World Developed Markets. Det svanemerkede globale fondet, KLP AksjeGlobal Mer Samfunnsansvar, lå hele 5,08 prosentpoeng foran tilsvarende indeks. Det aller meste av meravkastningen skyldes endringer i porteføljene som kommer av at vi har tatt samfunnsansvarlige investeringsvalg.
Gode tall
Tallene er ekstremt gode tatt i betrakting at KLP AksjeGlobal Indeks V og KLP AksjeGlobal Mer Samfunnsansvar har en årlig «tracking-error», som er beregnet til henholdsvis 0,6 og 1,82 prosent. Sagt mer folkelig: Fondene tar ikke store «veddemål» i forhold til referanseindeksen.
Ekskluderingen av våpen (i praksis er dette atomvåpen) er den kategorien som har bidratt mest til meravkastningen (0,42%). Dette skyldes at en rekke flyprodusenter også lager komponenter til atomvåpen, og derfor er ekskludert. Dette gjelder blant annet Airbus og Boeing. Flyprodusentene ble av åpenbare grunner hardt rammet av koronakrisen. Begge de to nevnte selskapene falt med nesten 50 prosent i perioden.
Alkohol bidro også positivt (0,12%). Dette skyldes at restauranter og barer er viktige for denne bransjen, og disse etablissementene ble i stor grad stengt under krisen. Verdens største bryggeri, Anheuser-Busch Inbev, falt f.eks. med rundt 30 prosent i perioden.
Tobakk og gambling bidro positivt med henholdsvis 0,11% og 0,08%. Det er ikke åpenbart hvorfor tobakk gjorde det dårlig, men gambling-aksjene falt fordi de fleste kasinoer ble stengt av smittevernhensyn. Vi tapte imidlertid litt på nordiske gambling-aksjer som i hovedsak driver nettkasinoer.
Bærekraft og samfunnsansvar i vinden
KLP AksjeGlobal Mer Samfunnsansvar rangerer som sagt aksjene etter hvor samfunnsansvarlige selskapene er. Vi bruker en karakterskala som ligner på ratingbyråenes klassifisering av obligasjoner. AAA er best, og CCC er dårligst. Fondet overvekter aksjer med karakter AAA, AA og A og undervekter aksjer med karakter BBB, BB og B. Aksjer med karakter CCC eies ikke av fondet.
Denne strategien har fungert som en drøm hittil i år. Fondets aksjer med karakter AAA-A (over 80% av fondet) er i gjennomsnitt opp over 7 prosent, mens aksjer med karakter CCC, som fondet ikke eier, er ned over 32 prosent. Aksjer med karakter B og BB, som fondet nesten ikke eier, er også mye ned i år. Fondets aksjer med karakter BBB (16% av fondet) er opp 10 prosent.
Det er naturligvis ikke grunnlag for å trekke sterke konklusjoner basert på en så kort periode som sju måneder, men det er alltid hyggelig med god avkastning. KLP AksjeGlobal Mer Samfunnsansvar ble startet 12. juni 2018 og hadde et godt år også i fjor. Siden oppstart har fondet slått sin referanseindeks med nesten 10 prosentpoeng. Dette kan skyldes tilfeldigheter, men de gode tallene gir iallfall ikke grunnlag for å tro at samfunnsansvar koster noe i form av lavere avkastning – slik enkelte kritikere har hevdet.