Slik investerer vi

Vår investeringsstrategi

Den overordnede målsettingen for KLPs investeringsstrategi er å bidra til lavest mulig pensjonskostnader for våre eiere gjennom god avkastning på pensjonsmidlene. Våre eiere har en langsiktig pensjonsforpliktelse og det betyr at vi investerer pensjonsmidlene med et langsiktig perspektiv. Det er særlig fem prinsipper som står sentralt i vår forvaltning:

• Et langsiktig investeringsperspektiv med stabilitet i hvordan vi plasserer pensjonspengene for å høste risikopremier i markedet
• Et stort investeringsunivers med god diversifisering gjennom plasseringer i et bredt spekter av ulike aktivaklasser, sektorer, geografi og selskaper
• Stor portefølje som gir stordriftsfordeler og kostnadseffektiv forvaltning
• Risikostyring tilpasset vår evne til å ta langsiktig risiko
• Aktivt samfunnsansvar hvor alle investeringer er underlagt vår retningslinje for KLP som ansvarlig investor og vi integrerer samfunnsansvar og bærekraft i investeringsprosessen

Et kjerneprinsipp i vår investeringsstrategi er å ha bredt sammensatte porteføljer for å spre risikoen. Vi har investert over store deler av verden og i om lag 9000 ulike selskaper. Vi investerer i tråd med myndighetsfastsatte rammer, og i tråd med retningslinjer og rammer gitt av KLPs styre. Dette innebærer rammer for risikotagningen og at investeringene gjøres i tråd med våre retningslinjer og målsettinger for samfunnsansvar og bærekraft. For at verdien av investeringene skal øke over tid, må den underliggende økonomiske aktiviteten være ansvarlig og bærekraftig. Selv om vi er bredt investert og ofte en liten eier i selskaper bruker vi aktivt flere virkemidler for å påvirke selskaper til bærekraftig utvikling og verdiskaping.

Vi baserer oss i stor grad på indeksnær forvaltning. Dette innebærer at vi i mindre grad baserer investeringene på kortsiktige taktiske markedssyn, men fokuserer på å kunne høste risikopremier i markedet på lang sikt og følge verdiskapingen i økonomien.

Forvaltningen av pensjonspengene tilpasses slik at det er minimal sannsynlighet for at vi ikke tilfredsstiller solvenskravet som er fastsatt av myndighetene. På samme tid skal vi kunne ta risiko over tid for å høste risikopremier i de ulike markedene vi investerer i. For å kunne levere lavest mulig pensjonskostnader over tid har vi bygget opp god soliditet gjennom høy bufferkapital. Det betyr at vi har finansielle muskler til å tåle perioder med svak avkastning i markedet. Når risikonivået i forvaltningen av pensjonspengene skal fastsettes må soliditeten derfor ses i et lengre perspektiv. For å håndtere kraftige markedsbevegelser gjennom året har vi en handlingsregel som styrer risikoen dynamisk.

KLP forvalter i all hovedsak kapitalen internt, men benytter for noen utvalgte porteføljer også eksterne forvaltere. KLPs forvaltning av børsnoterte aksjer forvaltes i all hovedsak i KLP Kapitalforvaltning, eiendomsinvesteringer i KLP Eiendom og utlån i KLP Banken, alle heleide datterselskaper av KLP.