KLPs tilnærming i ansvarlige investeringer
KLP og KLP-fondene (KLP) har som mål å skape markedsavkastning på pensjons-og sparepenger med lave kostnader. Videre har KLP et langsiktig perspektiv på investeringer av kundemidler og benytter i utgangspunktet en indeksnær forvaltningsstrategi. Dette betyr at vi har en bred eksponering med investeringer i over 7000 selskaper i nærmere 70 land.
Investeringene overvåkes løpende for mulige brudd på KLPs retningslinjer som ansvarlig investor basert på offentlig tilgjengelig informasjon fra ulike kilder. I konfliktområder er det spesielt høy risiko for brudd på menneskerettighetene, og selskaper må utvise særlig høy aktsomhet for å unngå å bli involvert i brudd på disse. Under FNs veiledende prinsipper for næringsliv og menneskerettigheter har selskaper et ansvar for å respektere og beskytte menneskerettigheter i alle land de opererer i, uavhengig av om staten selv overholder disse rettighetene. Dette er KLPs klare forventning til selskaper vi investerer i.
Å utøve aktivt eierskap i investerte selskaper gjennom dialog og stemmegivning anser vi som det viktigste virkemiddelet til å påvirke selskaper om aktuelle forhold. Eksklusjon er som regel siste utvei dersom selskapet ikke evner eller ønsker å endre praksis, og benyttes bare der det er en uakseptabel høy risiko for brudd på våre retningslinjer. Ekskluderingsbeslutninger er også basert på grundige og konkrete vurderinger knyttet til selskapet og bruddet i hvert tilfelle.
Når det gjelder selskapets medvirkning, skal det være en sammenheng mellom selskapets virksomhet og bruddene ved at selskapet enten aktivt skal ha medvirket til bruddene, eller hatt kunnskap om dem, men unnlatt å handle ved å iverksette nødvendige tiltak for å forhindre sin medvirkning.
Risikovurdering av KLPs eksponering mot selskaper med mulig tilknytning til Gaza og okkuperte palestinske territorier
Det er særlig to forhold som er viktige når det gjelder vurderinger av selskaper med tilknytning til Israel. Disse er eventuell medvirkning til brudd på folkeretten som følge av Israels okkupasjon av palestinske territorier, og krigen i Gaza etter 7.oktober 2023.
Dette er en utfordrende oppgave ettersom tilgang på troverdig informasjon er svært begrenset i en så alvorlig situasjon. Oppgaven har blitt enda vanskeligere etter at store leverandører av ESG-data nylig valgte å redusere dekningen sin av konfliktområder. KLPs vurderinger baserer seg hovedsakelig på rapportering fra selskaper, sivilsamfunn, media og dialog med selskapene. I tillegg har vi løpende kontakt med aktører som FNs høykommissær, Business and Human Rights Resource Center og Shift.
FNs databaser har de siste årene blitt spesielt viktig, og organisasjonens analyse har vært med på å danne grunnlaget for flere av KLP sine eksklusjonsbeslutninger. Disse inkluderer 19 selskaper fra ulike land som ble ekskludert for å bidra til å bygge og opprettholde infrastruktur i Israels ulovlige bosetninger, samt tre våpenprodusenter fra Tyskland og USA som risikerer å være medskyldige i brudd på humanitærretten ved å selge våpen til Israel. En viktig faktor i disse vurderingene har vært at ingen av selskapene kunne dokumentere spesifikke aktsomhetsvurderinger knyttet til risiko for medvirkning til brudd på internasjonal humanitærrett.
KLP valgte også ikke å investere i det israelske forsvarsselskapet Bet Shemesh Engines da selskapet ble inkludert i referanseindeksen MSCI World Small Cap Index i februar 2025. Nye selskaper som blir inkludert i referanseindeksen vurderes alltid opp mot KLPs retningslinjer, og Bet Shemesh Engines’ sitt forhold til IDF som leverandør og reparatør av F16 og F35 jetmotorer tilsa at det forelå en høy risiko for at selskapet bidrar til brudd på folkeretten i forbindelse med krigen i Gaza.
Som følge av krigen har KLP også gjennomført en risikovurdering av alle israelske selskaper vi er investert i, med fokus på tilknytning til Vestbredden og militære operasjoner i Gaza. Hovedformålet har vært å vurdere hvorvidt produktene og tjenestene som leveres er kritiske for enten IDFs evne til å gjennomføre militære operasjoner i Gaza eller vedlikehold av bosetningene og infrastruktur på Vestbredden. Vi har også sett nærmere på eierskapsstrukturene for å avdekke mulige indirekte bidrag gjennom eierandeler i andre problematiske selskaper.
Den foreløpige vurderingen viser at mange av selskapene ikke har en tydelig tilknytning til Vestbredden eller krigen i Gaza. Samtidig er det enkelte selskaper innen teknologi, eiendom, finans og energiforsyning, hvor det vurderes nærmere om det foreligger grunnlag for eksklusjon i tråd med KLPs kriterier. Aktsomhetsvurderinger er en løpende og pågående prosess. Det er viktig å understreke at det ikke skilles mellom israelske og internasjonale selskaper ettersom det er selskapenes konkrete medvirkning som er avgjørende for vurderingen.
Avslutningsvis vil vi understreke at med en bred global portefølje vil det alltid være risiko for normbrudd, og KLP arbeider kontinuerlig ikke bare for å sikre at denne risikoen er akseptabel, men også at den vurderes konsistent og prinsipielt.